访北京中期期货公司总经理许丹良

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“尽管投资咨询业务的推出改写了中国期货史上单一经纪业务的局面，但2011年，期货公司仍遭遇了意想不到的困难。”北京临时期货总经理许日前接受《证券日报》采访时表示，2011年，期货市场交易量大幅下降，整个行业陷入恶性竞争。投资咨询业务未能使期货公司走出以经纪业务为核心的低利润商业模式。

据中国期货协会最新统计，2011年全国期货市场累计成交10.54亿手，累计成交137.51万亿元，分别下降32.72%和11.03%。其中，商品期货市场成交10亿多笔，成交额93.74万亿元，同比分别下降34.01%和17.39%。股指期货成为唯一亮点，总成交额超过5000万笔，成交额43.76万亿元，同比分别增长10%和6.5%。

“今年以来，手续费率降幅最大，恶性竞争也最为激烈。”许说:“我们也想过通过研发提升期货公司的整体运营能力，在各方面进行创新和尝试。然而，由于产品单一，许多创新仍处于试验阶段。如果交易所不减费，行业今年将不可避免地全面亏损。”

据报道，引进“大合同”、增加保证金、收取双边费用等。导致中国和散户投资者的一些高度活跃的投机基金被挤出市场。对异常交易的监管限制了一些大型基金和私募股权基金的参与，整个市场的流动性下降，使得一些企业对冲相对困难。期货公司的手续费收入下降，2011年前三个季度取消退市政策也使大多数中小期货公司挣扎在盈亏边缘。

据业内人士估计，2011年上半年，约有40%的期货公司因取消回调和交易量回归而扭亏为盈。根据相关媒体2011年10月对华东和华南23家样本期货公司的调查，2011年1月至9月，21家公司实现盈利，但与去年同期相比，近80%的公司净利润出现下降。1-9月，全行业整体利润没有达到全行业净资本带来的银行利息收入水平。

从期货市场近十年的发展轨迹来看，交易规模稳步增长，交易额从2002年的3.95万亿元增长到2010年的308万亿元，增长了7700%。然而，日益激烈的竞争使得期货公司无法享受到市场同步增长的红利。相关统计显示，全行业平均手续费率从2002年的1.65%下降到2010年的0.34%。

许单良呼吁调整交易所、期货公司和客户之间的利益格局，特别是交易所和期货公司之间的利益格局。“期货公司承担的任务最重，但得到的好处最少。没有交易所手续费的返还，整个行业将陷入亏损状态。这是一种不正常的情况。”“如果期货公司没有利润，就很难投资于研发、服务、人员培训和信息技术，也很难将期货公司对实体经济的服务提高到一个高水平。”他说，2011年，手续费的激烈竞争是前所未有的，许多公司一度存在生存问题。“为了生存，将不惜一切代价进行恶性竞争。因此，这一切的背后是期货公司的整体利益没有得到保障。”他介绍说。

对于2012年，许表示，期货市场的前景依然乐观。“监管政策正在调整，行业利益分配不合理问题已引起各方关注。”许呼吁尽快以制度的形式调整期货业的利益格局。“如果业务前景不确定，期货公司将在年初缩减其年度计划，如it、人事和R&D，整个行业将收缩。”他说:“2010年下半年，我们做了大量的投资，但是由于收入下降，经营突然陷入被动状态。虽然公司第四季度的收入有了很大提高，公司的经营状况也有所好转，但前景仍不明朗。”

展望2012年，许认为行业仍将有许多亮点。比如国债期货最有可能上市，白银等商品期货将陆续上市，海外期货代理试点将为行业带来新的活力。国务院对电子批发市场的整顿将为期货业带来新的资金和资源。期权业务作为一种新的交易组合形式，一经推出，将会给行业带来更大的发展。