安红军：国有企业如何更好参与到PE行业

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安，上海城头控股有限公司董事兼总裁

2月26日，第四届全球体育北京论坛在北京香格里拉酒店举行，金融网站直播。上海城头控股有限公司(600649)董事兼总裁安洪钧出席并行论坛政策特别会议并致辞。

以下是这次演讲的记录:

安洪钧:今天我想谈谈国有企业如何更好地参与体育产业。我将在一两分钟内简单介绍一下上海城市投资公司。上海城市投资公司是目前最大的国有企业之一，截至目前总资产达3000亿元，共有五个业务板块。上海的大部分道路、桥梁和隧道由上海城市投资公司所有和投资，包括长江隧道桥、外滩通道和中环路。第二是上海所有的水，包括原水、自来水、污水和原水。我们最近投资170亿元建造了世界上最大的平面水库，为上海1500万人口供水。第三个是垃圾处理业务。我们在上海做垃圾焚烧，填埋和运输。不仅在上海，我们在全国、长江三角洲、环渤海地区和珠江三角洲都有垃圾焚烧厂。第四块是房地产，其中一个是经济适用房，占上海经济适用房的20%左右，另一个是一级土地开发。还有一些标志性建筑，比如上海中心，它是中国最高的建筑，有632米高，我们持有51%的股份。第五项业务是股权投资业务。目前，我们的股权投资业务约占总资产的10%，超过300亿元。我们是绿地集团的第一大股东，深圳地铁的第二大股东，光明集团的第二大股东，国泰君安的第三大股东，西方证券的第二大股东。我们还投资了光大银行(601818)、兴业银行(601166)和一些基金公司

我认为国有企业参与体育产业有很多优势。第一个优势是资本优势，而且资本的实力还是比较强的。特别是在宏观调控和信贷紧缩的情况下，国有企业的优势相当突出和明显，另一个优势是产业背景。我刚刚向你报告，我们的产业链很长。我们做的大部分道路、桥梁、隧道和水利工程都不是盈利的，都是公益项目，但是有成千上万的中小企业在支持我们。人们在赚钱，并为他们提供了很多商业机会，包括我们的材料供应商、设备供应商、建筑和设计，所以他们也希望我们成为他们的股东，所以国有企业。如果国有企业能够参与到体育产业中来，必将有助于体育事业的发展。

但是为什么目前国有企业参与pe的积极性不是特别高呢？有些人仍然在她的吉他后面藏着她的半张脸，但是仍然有一些政策因素。让我给你举两个例子。第一个是社会保障基金和国家控制的私募基金。根据规定，公司上市后，仍需将10%的资金转入社保基金。因此，我们有时会持有他人5%和10%的股份。如果这是转移，我们将基本上消失了，竹篮将水空，所以每个人的热情。国有企业或国有控股基金，都投资于一类，即国有企业，而第二类是大项目，这是为了避免这个问题。因为我们都是国有企业，我们可以在转让的时候分割。如果我们投资国有企业，首先，大股东将承担大头，而我们将承担小头。其他项目更大，有几亿个项目和一块小砖，所以让我们看看这是否可能改变。

第二点是，在2008年，国有资产监督管理委员会曾规定，国有及国有控股企业的高级管理人员不得持有参与公司的股份。在这种情况下，国有企业参与或投资pe公司的PE公司不能持有股份。这样，基金行业本身就是一个高风险、高收益的行业，如果高管在里面，团队将平等分担风险，分享收益。如果他们不在里面，热情会受到影响，所以仍然有很多政策。

我们的情况与苏州风险投资相似。目前，gp实际上是整个pe市场的一片红海，竞争非常激烈。现在pe对所有人来说都是一片蓝色的海洋，但lp仍然是一片蓝色的海洋，特别是对成熟的机构投资者来说，这仍然是相对稀缺的。目前，大型母公司基金还比较少，所以lp可以联合起来成立一个相对较大的母公司基金，利用母公司基金投资市场上优秀的gp，结合整个gp市场的产业优势、社会资源优势、人才优势和市场化机制，可以更好地促进我国pe市场的发展。这些是我不成熟的观点。我想和你分享它们。谢谢你。

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