赵丹阳：A股泡沫已释放将逐步买入

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2007年淡出公众视线的“私人教父”赵丹阳表示，a股泡沫已经释放，并将被逐步收购

新快报讯2007年退出a股市场的私募教父赵丹阳似乎有意回归。最近，一封写给2012年投资者的信以一颗纯洁的心发表了。赵丹阳在信中提到，随着股市的下跌，我们的注意力逐渐回到中国，一些可以投资的公司已经被发现，这些中国公司将被逐渐收购。

出售管理不善的印度公司

去年，赵丹阳宣布高调投资印度，但该基金的收入并不理想。“清心基金2011年的糟糕表现是该基金成立以来最大的账面亏损。清心价值投资基金下跌28.67%，清心自然选择基金下跌24.79%。我们对这样的表现表示歉意。”

对于投资表现不佳，赵丹阳解释说，2011年，净心的损失主要来自汇率，去年印度卢比下跌了16%。其次，一些损失来自公司治理。“用纯洁的心投资的印度企业相当不错，有很强的垄断性和很好的现金流。但是，随着对印度的深入了解，我们发现在印度投资，公司治理是一个大问题。”赵丹阳举了一个例子:在印度高端白酒市场上，有一家白酒公司占有54%的市场份额，相当于中国的“茅台+五粮液(000858)”。然而，大股东野心太大，涉足的行业太多，而印度的法律法规不足以保护投资者。大股东可以合法挪用上市公司的现金。公司的主营业务利润丰厚，但其他股东不能限制大股东挪用现金。

赵丹阳总结道，良好的主营业务和治理结构是值得投资的公司，这是过去两年在印度投资的最大经验和教训。

我相信中国的新兴产业将会崛起

至于2012年的投资方向，赵丹阳对中国的投资机会很有把握。

“展望未来20年，谁将成为人类社会舞台的中心？”在信中，赵丹阳自问自答:我们认为欧洲和日本的衰退是不可避免的。中国和印度是未来几十年世界上最激动人心的国家。美国会做得很好，但只是在创新行业。他表示，中国和印度这两大新兴经济体，将怀着纯洁的心灵，牢牢把握未来，寻找最具垄断性、高增长的进攻性企业，分享中印未来的快速增长。赵丹阳说，在选择了正确的国家之后，产业和产业的选择是极其重要的。减法始于2011年，主要集中在中国和印度。在投资行业，我们将重点关注四个行业，即消费、医疗、教育和金融，而我们将较少涉足大宗商品行业，如原油、黄金、矿业和制造业。并且只进行股权投资，通过持有公司的股权来分享国家和行业的增长。

至于a股，赵丹阳认为2007年股市泡沫太重，现在实际上是一个去泡沫化的过程。随着股市的下跌和泡沫的释放，他的注意力逐渐回到了中国。目前，他已经找到了一些可以投资的公司，并将在出售印度治理结构不良的公司后，逐步收购这些中国公司。

他说，虽然一些行业已经过了快速发展时期，人口红利的转折点已经悄然出现，宽松货币时代已经过去，但中国目前的人均国内生产总值只有4260美元，仍高于美国，未来中国将在国内一些新兴产业中崛起成为新的英雄。“每个国家都有自己的优势和劣势，而中国、美国和印度都有自己的优势和劣势。没有完美的世界。”

赵丹阳简历

2002年，赵丹阳正式介入资产管理行业。他先是成为中国成长投资基金(香港)的基金经理，后来创立了中国资产管理公司。

2004年，赵丹阳深交所赤子信资产管理有限公司与深国投共同成立了“赤子信(中国)集体基金信托”，首创中国阳光私募股权信托。2004年，该公司管理的首个阳光私募产品的年收益率为13.98%，而同期上证综指下跌了26%。2005年，赵丹阳管理的信托产品再次超过市场31个百分点。然而，在2007年，他的两个新设立的信托产品只有超过20%的收益率，远远低于同期70%的指数增幅。

2008年初，赵丹阳做出了惊人的举动，宣布清算其所有的内地信托产品。那一年，a股市场暴跌了50%，一些基金损失了70%。