王维安：温州金改重点是打通直接融资的渠道

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“温州的全面金融改革不是为了改革而改革，而是通过改革解决中小企业融资难的问题。”浙江大学金融学院院长、经济学院教授王维安在20日接受《中国商报》独家采访时表示。 在王维安看来，温州目前的经济和金融运行中还有“两个困境”(即民间资金和投资困难重重；中小企业多，融资难。本质上是“一多一难”的问题(即民间资金多，中小企业融资难)。多年来，“两多两难”问题在中国一直普遍存在，尤其是在民营经济的发源地温州。但是，这个问题多年来没有得到实质性的解决，关键是没有找到有效的渠道和措施。事实上，中小企业的融资困难已经成为一个世界性的问题。 在最近成立的温州金融研究所中，温州金融专家、国际货币基金组织(imf)秘书长林建海表示，发达国家15%的中小企业面临融资困难，而新兴国家的这一比例为30%。然而，在发展中国家，超过40%的中小企业融资问题不能很好地解决。他说，如果温州的金融改革能够在这方面取得成功，就可以为世界提供借鉴经验。 “温州全面金融改革的核心是建立民间资金与中小企业之间的融资机制。”王维安说。 王维安认为，温州金融综合改革的12项任务是创新性的，但没有抓住改革的关键问题，特别是允许温州个人进行海外直接投资，给民间资金让路，没有解决中小企业的融资问题。 与此同时，温州像全国一样，正在大力推进金融机构股份制改革，建立资产管理公司、小额贷款公司、村镇银行等。，只增加了一些间接金融实体，解决了一些民间资金的出路问题。王维安认为，由于金融机构发挥间接融资作用，在现阶段存款利率未市场化的情况下，这些实体除了增加税收、产值等收入外，对解决中小企业融资困难的作用有限。 王维安表示，温州的全面金融改革应该“抓住机遇，拓宽直接金融渠道”，比如争取中央政府的试点权，实行登记制度，发行短期中小企业债券，发展商业票据融资和信托融资。“这样效果会更好。私人基金愿意通过债券、票据、信托等方式直接为中小企业融资。” 值得注意的是，在目前温州金融综合改革的重点工作项目中，除了各种债券产品试点外，其他直接融资渠道如商业票据、信托等都没有提及，制度创新也没有明确细化。 “关键是要开辟直接融资渠道。”王维安认为，长期以来，中国企业一直注重间接融资，直接融资占不到20%，主要是股票融资，而债券市场非常落后。与国际市场“债券先于股票，短期先于中长期”的直接融资方式相反，中国是“股票先于债券，中长期先于短期”。在现有的审批制度下，股票和债券的发行是大规模的、中长期的，而中小企业的短期小额信贷显然难以获得。 王维安认为，温州的全面金融改革，作为国家层面，应该突破现有的金融管理框架，在直接融资渠道上有所作为，否则在试点中难以创新。 王维安还指出，地方政府批准的小额贷款公司目前普遍面临“贷款资金不足”的问题。一旦他们为“账户外操作”吸收资本，风险将是可怕的。他担心，如果监管和操作不好，小额贷款公司很有可能爆发“中国式小额贷款危机”。