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纽曼

美国和欧洲都需要金融实力,欧元区也没有解体的危险

前美国财政部副部长、前SDB主席纽曼日前在接受《中国证券报》采访时表示,尽管希腊退出欧元区的计划已被暂时搁置,但由于缺乏统一的银行体系等根本性问题,欧债危机只能处于“贴创可贴”的过程中。尽管创可贴越来越大,但它们不能解决根本问题。

他认为欧元区不太可能解体,但欧元区的范围越来越小。对于当前疲软的全球经济,纽曼认为,美国等发达经济体摆脱困境的途径是增加像中国这样的金融投资,而不是采取财政紧缩政策。

欧元区解体的可能性很低

中国证券报:希腊承诺留在欧元区。你认为欧洲债务危机会结束吗?此前,有一种悲观的观点认为欧元区甚至可能解体。这可能吗?

纽曼:如果一些国家离开欧元区,我不认为这是意料之外的,但欧元区的解体不太可能发生。目前,欧元区存在一些结构性问题,没有得到外界的重视,这将使欧洲债务危机难以得到根本解决。

首先,欧元区没有统一的银行体系。这意味着一个人在希腊和西班牙有存款,并可能将存款转移到德国等银行,这使得在希腊和其他国家阻止资本外逃的现象变得困难。相比之下,中国和美国都有自己的金融体系和银行体系,即使存款是从银行转来的,它们也会留在自己的国家。因此,如果不能在欧元区建立统一的银行体系,麻烦将难以解决。

深发展前董事长法兰克:欧债危机将不断贴创可贴

其次,希腊等国很难控制欧元的供应,这可能导致其国债到期不能以欧元支付的现象。因此,这些国家的国债风险非常高。当中国和美国的国债到期时,这些钱将回到国内银行,政府将确保国债的安全。

中国证券报:目前欧元区有可能建立统一的银行体系吗?

纽曼:从技术上讲,在欧元区建立一个统一的银行体系是可行的,但它在政治上能否奏效则是另一回事。与银行体系相比,欧元区的独立国债问题更难解决。因为欧元区国家签署了一项协议,这更像是美国各州之间的协议,而且美国各州也不能保证发行债券,因为只有中央政府才能有效控制资金流动。

在我看来,欧洲债务危机不太可能在短期内完全解决,有必要继续贴创可贴。在欧元区,政治和人们的生活方式是不同的。如果希腊人不想让德国人来指导他们的生活,那么德国人就不想为希腊人的生活方式买单。

政府应该敢于在危机时刻花钱

中国证券报:早些时候,美联储发表了一系列声明,表示担心美国经济前景,但没有采取进一步的刺激措施。你认为美国经济最近有所改善吗?

纽曼:美国经济正在好转,但是速度太慢了。奥巴马上任后,他做了一些有利于经济复苏的事情,但他的立场没有中国政府强硬。总的来说,在民营经济发展中追求自由主义是正确的。当民营经济发展良好时,政府可以微笑着观望。然而,金融危机爆发后,民营经济陷入困境,政府有必要加大财政投入。然而,除了中国的4万亿经济刺激计划,其他发达经济体都过于保守,不愿花钱。

深发展前董事长法兰克:欧债危机将不断贴创可贴

尽管中国经济在某种程度上也有“投资后遗症”,但我们应该记住,没有任何措施是完美的。与美国相比,中国的经济刺激计划取得了显著成效,值得借鉴。

中国证券报:你认为如果你想摆脱当前的经济困境,你需要政府增加投资吗?

纽曼:是的。2008年金融危机后,中国再次证明了国民消费能够促进经济增长。目前,中国的出口正在下降,政府应该再次投资,但可能不需要高达4万亿元人民币,这笔钱可以用于医院和学校等基础设施建设。

总的来说,中国的基础设施建设投资仍然很大。相比之下,虽然美国的基础设施建设已经完成,但美国的机场和高速公路比中国的要老,改造项目现在还可以开工,从而刺激了投资。这就像冬天打开暖气,夏天打开空钥匙。然而,美国目前的误解是,人们普遍认为,即使外界气温只有5度,财政政策也应该随着空调整而收紧。这主要是由于美国国会担心国债会增加,担心纳税人将来要缴纳更多的税。然而,在美国历史上,财政赤字已经持续了很多年,但它从未让这个国家垮台。国债和私人债务是不同的,政客们把它们等同起来是错误的。

深发展前董事长法兰克:欧债危机将不断贴创可贴

美国政府害怕花钱投资,这也受到欧元区的影响。美国没有意识到欧元区的金融体系与美国有很大的不同。国债危机一词适合欧元区的希腊和西班牙,但对于拥有独立金融体系的国家来说,这不是问题。

到目前为止,美国的货币政策已经做了很多工作。现在需要的是努力制定财政政策,包括增加国家投资、减税和刺激消费。虽然会增加财政赤字,但我认为这些措施长远来说是有利的。

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